松节油是透明无色具有芳香味的液体，相对密度为0．86～0．87，折光指数为1．4670～1．4710。松节油与乙醚、酒精、苯、二硫化碳、四氯化碳等有机溶剂互溶。
　　松节油本身无酸性，但受外界氧化作用而成游离酸。由于含水含酸而影响颜色，若无水、无酸又不与空气接触，则不易变色。
　　松节油不溶于水，但易挥发干燥。属二级易燃液体，闪点32℃，自燃点235℃。遇高热易爆炸，遇强氧化剂亦能燃烧爆炸，爆炸极限在32～53℃时为0．8～62体积百分数。
　　松节油的组分比较复杂，在近代的分析中常采用物理分析方法测定其物理常数，如沸点、相对密度、折射率、旋光度、熔点和粘度等都是重要的指标，用来区别和鉴定萜烯化合物。
　　松节油由各种萜烯混合物组成，主要成分是蒎烯，由于蒎烯中双键和环的存在，所以松节油易发生下列反应：
　　1、氧化反应 松节油容易吸收空气中的氧而被氧化，当有水分存在时，则氧化变为黄色粘稠状的物质，所以松节油不可长期暴露在空气中。
　　2、异构化反应 a -蒎烯在催化剂偏钛酸的作用下，可发生异构反应，生成莰烯，莰烯是一种重要的中间体，通过它可以合成一系列的物质，如合成樟脑。
　　3、加成反应 a -蒎烯在催化剂硫酸的作用下，可与水起加成作用，生成水合萜二醇，再脱去一个分子水，可得松油醇。
　　4、酯化反应 在a -蒎烯的双键上加上有机酸而生成酯，如草酸异龙脑酯。利用这一反应，可合成冰片。
　　5、氢化反应 蒎烯在催化剂的作用下，可在双键上加入氢原子，然后经过一系列反应，可制取芳樟醇，它是一种重要的香料。
　　6、聚合反应 a -蒎烯和b -蒎烯在隋性溶剂中经催化剂作用，都可发生聚合作用，使分子之间互相连接，蒸去溶剂后，便得到萜烯树脂。