作者：经济导报财经研究员 谢东方 

5月28日，深交所上市委审议通过了格林生物科技股份有限公司的创业板上市申请。这家深耕香料领域二十余年的国内行业龙头，正式开启资本化发展新征程。 

成立于1999年的格林生物，始终专注于香料产品的研发、生产与销售，经过二十余年发展，现已形成松节油、柏木油、全合成三大核心产品系列，共计近40个细分品种，产品主要作为配制日化香精的原料，广泛应用于洗涤清洁、个护消毒等多个下游领域，市场需求空间广阔。 

凭借持续的技术研发投入，格林生物逐步建立起坚实的技术壁垒。公司在三大产品赛道均掌握自主核心技术：松节油系列掌握环氧化、高选择性还原等自研技术；柏木油系列突破无溶剂酯化、高效吸附脱色工艺；全合成系列更是攻克格氏反应、连续定向异构等关键技术，是国内少数实现突厥酮产品规模化生产的企业，相关研究项目还获得中国轻工业科技发明一等奖，多款核心产品斩获省级科技进步奖项。 

扎实的技术积累为公司业绩增长提供了有力支撑。2023年至2025年，公司营业收入从7.35亿元增长至10.75亿元，年均复合增长率达20.95%；归母净利润从9292.41万元增长至1.79亿元，年均复合增长率高达38.78%，综合毛利率也提升至31.76%，盈利能力持续增强。其中高附加值的全合成系列产品收入占比从37.97%提升至47.09%，已经成为拉动公司业绩增长的核心引擎。 

目前，格林生物已进入奇华顿、帝斯曼-芬美意、德之馨等全球头部香料香精企业的全球供应链体系，与核心客户保持超过二十年的稳定合作，2023年至2025年公司境外销售收入占比稳定在85%以上，产品获得全球市场高度认可。本次IPO公司拟募集资金约6.9亿元，投向年产6300吨高级香料生产、工厂设施智能化改造、研发创新改造升级三大项目，进一步扩充高端产能、强化研发实力，巩固国内高端香料龙头地位，推动国产替代加速落地。